임 위원은 13일 열린 기자 간담회 모두발언에서 신흥국의 통화 가치와 글로벌 경기와의 상관관계가 선진국과 상이하다면서 이같이 말했다.
임 위원은 "선진국 통화가치는 글로벌 경기와의 관련성이 미약하거나 마이너스의 상관관계를 보이는 경우가 많다"면서 "특히 대표적인 안전자산의 하나로 간주되는 미 달러화의 경우 글로벌 경기 흐름이 악화되는 국면에서 통화가치의 역행적 움직임이 지난 글로벌 금융위기 이후 보다 더 강화되고 있다"고 했다.
반면 신흥국 통화는 경기와 플러스 상관관계를 보이는데 이는 해당 통화에 내재된 신용 위험으로 인해 글로벌 위험회피심리에 크게 영향을 받고 있기 때문이라고 임 위원은 설명했다.
이에 따라 신흥국과 선진국의 통화정책에서도 차이가 발생할 수 있다는 설명이다.
임 위원은 "미 달러화와 같이 통화가치가 경기역행적으로 움직이는 경우 통화정책의 경기안정화 효과가 일부 상쇄된다"며 "다른 모든 여건이 동일하다면 통화가치가 역행적으로 움직이는 국가의 통화정책이 더 선제적이고 적극적이어야 한다"고 했다.
그러면서 "우리나라 통화정책이 미국과 다른 움직임을 보여도 이상한 것은 아니라고 할 수 있다"고 말했다.
임 위원은 원화가 신흥국 통화 성격을 갖고 있다며 "대부분의 신흥국 통화가치는 글로벌 경기 하강기에 하락하는 경향이 있다"고 설명했다.
이어 "이러한 움직임 자체는 경기하강 위험을 완충하는 역할을 할 수 있지만, 만약 대외 건전성이 충분치 않을 경우 통화가치 하락 정도가 크게 가속화될 수 있다"고 경고했다.
또 "신흥국과 주요 선진국 간 어느 정도의 금리 격차가 유지되도록 요구되고 있다"면서 "이는 당장 자본 유출을 우려해서라기보다는 미래 어느 시점에 발생할 수 있는 금융 불안정 리스크에 대한 일종의 헤지 또는 사전적 건전성 확보 조치라고 볼 수 있다"고 부연했다.
임 위원은 앞서 지난달 16일 열린 통화정책 회의에서 금리를 동결해야 한다고 소수의견을 낸 바 있다.
KPI뉴스 / 강혜영 기자 khy@kpinews.kr
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