KPI뉴스 - 신한투자증권, 주가보다 기업가치에 주목…가치주 펀드 선봬

신한투자증권이 기업의 자산가치와 수익성에 비해 주가가 낮은 종목에 투자하는 '신영K순수가치' 펀드를 판매하며 가치주 투자상품을 확대한다. 

▲ 신한투자증권이 판매하는 저평가 가치주 투자하는 '신영K순수가치' 펀드 안내 시각물. [신한투자증권 제공]

이 상품은 기업이 보유한 자산과 이익창출 능력이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다고 판단되는 종목을 주요 투자 대상으로 삼는다. 시장의 관심이 특정 업종이나 대형주에 집중되더라도 개별 기업의 재무 상태와 적정가치를 분석해 투자 기회를 찾는 방식이다.

가치주 투자는 기업의 실적이나 자산에 비해 주식이 낮은 가격에 거래되고 있다는 판단에서 출발한다. 현재 주가가 저렴하다는 이유만으로 투자하기보다 기업이 지속적으로 이익을 낼 수 있는지, 시장의 저평가가 해소될 가능성이 있는지를 함께 살펴보는 것이 핵심이다.

신영K순수가치 펀드는 이러한 기준에 따라 투자 대상을 세 가지 유형으로 구분한다. 보유 자산에 비해 주가가 낮은 우량기업과 이익창출력 대비 저평가된 기업, 배당이나 자사주 매입 등 주주환원 정책을 시행하는 기업이 포함된다.

주주환원 정책도 기업가치를 판단하는 주요 기준이다. 배당 확대나 자사주 매입은 기업이 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 수단이다. 다만 주주환원 정책을 시행한다는 사실만으로 주가 상승이 보장되는 것은 아니어서 실제 재무 상태와 이익창출력을 함께 평가한다.

투자 종목의 편중을 막기 위한 비중 관리 기준도 적용한다. 개별 종목의 편입 비중을 10% 이내로 제한하고 저평가 정도와 거래량 등을 종합적으로 고려해 투자 종목을 구성한다. 특정 대형주의 주가 움직임이 전체 펀드에 미치는 영향을 줄이기 위한 조치다.

가치주 투자에서는 저평가된 기업을 발굴하는 것뿐 아니라 시장에서 해당 기업의 가치를 재평가하는 시점도 중요하다. 기업의 실적이 개선되더라도 투자자들의 관심이 회복되지 않으면 주가가 장기간 낮은 수준에 머물 수 있기 때문이다. 이에 따라 투자 성과는 기업가치 분석과 저평가 해소 여부에 영향을 받는다.

연금계좌에서도 투자할 수 있다는 점은 장기 투자자에게 고려할 요소다. 다만 연금계좌를 이용하더라도 주식시장 변동에 따른 손실 위험은 동일하게 존재한다. 투자 대상 기업의 가치가 하락하거나 저평가 상태가 지속되면 원금 손실이 발생할 수 있다.

신한투자증권 관계자는 "패시브 투자와 특정 섹터에 대한 쏠림으로 시장 변동성이 확대되는 상황에서 내재가치 대비 저평가된 가치주에 대한 관심이 높아지고 있다"며 "기업의 자산가치와 이익창출력뿐 아니라 주주환원 정책과 기업가치 제고 가능성 등을 함께 고려해 투자대상을 선별하는 상품"이라고 말했다.

KPI뉴스 / 이수민 기자 smlee682@kpinews.kr

[저작권자ⓒ KPI뉴스. 무단전재-재배포 금지]